资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，简称CAPM）是一种用于确定资产预期回报率的金融模型。它由威廉·夏普（WilliamSharpe）、约翰·林特纳（JohnLintner）和杰克·特雷诺（JackTreynor）在20世纪60年代提出。CAPM的核心思想是，资产的预期回报率与其系统性风险（即市场风险）成正比。该模型通过比较资产与整体市场的风险关系来计算预期回报。CAPM的基本公式为：预期回报率=无风险利率+β×(市场预期回报率-无风险利率)其中，β系数衡量资产相对于市场的波动性。如果β大于1，表示资产比市场更具波动性；如果β小于1，则表示资产波动性低于市场。CAPM广泛应用于投资组合管理、资产估值和公司财务决策。尽管该模型基于一些简化假设（如市场完全有效、投资者理性等），但它为理解风险与回报之间的关系提供了重要框架。