人民币汇率的长期变动受到多种经济基本面因素的影响。从实证分析的角度来看，经济增长差异、通货膨胀率对比、国际收支状况、外汇储备规模以及货币政策取向等是决定汇率长期走势的关键变量。国内外学者的研究表明，生产率提升带来的巴拉萨-萨缪尔森效应、贸易条件变化、资本账户开放程度等因素也会对人民币汇率产生持续性影响。值得注意的是，随着中国金融市场双向开放程度提高，全球资本流动对人民币汇率的长期影响正变得越来越显著。这些因素通过改变外汇市场供求关系，共同塑造了人民币汇率的长期均衡水平。