啄食顺序理论（PeckingOrderTheory）由经济学家斯图尔特·迈尔斯（StewartMyers）和尼古拉斯·马伊勒夫（NicholasMajluf）于1984年提出，是企业融资学中的重要理论之一。该理论认为，企业在选择融资方式时，会遵循一定的优先顺序，以降低信息不对称带来的成本。根据啄食顺序理论，企业融资的优先顺序通常是：首先使用内部资金（如留存收益），其次考虑债务融资，最后才会选择股权融资。这种顺序反映了企业对不同融资方式的偏好，因为内部资金不会产生信息成本，债务融资的信息不对称问题相对较小，而股权融资则可能传递负面信号，导致股价下跌。啄食顺序理论为企业融资决策提供了重要的分析框架，尤其适用于解释成熟企业的融资行为。然而，该理论也存在一定局限性，例如未充分考虑市场条件、企业战略差异等因素。尽管如此，它仍然是理解企业资本结构的重要工具之一。
